Le rendement prévisionnel des SCPI repart à la hausse en 2021 pour se rapprocher des niveaux de 2019. L’analyse de Pierre Garin, directeur du pôle immobilier de Linxea.

Avec un rendement moyen de 4,18 % en 2020, soit une baisse contenue de 5 % par rapport à 2019, les SCPI ont finalement bien résisté à la crise. Certes, la collecte a enregistré une chute de 30 % par rapport à la collecte record de 2019, mais, à plus de 6 milliard d’euros, elle apparaît comme la troisième plus forte collecte de l’histoire des SCPI. 

S’agissant du prix des parts, l’heure est à la stabilité. Deux SCPI ont toutefois baissé le prix de leur part depuis le début de l’année : Aestiam Cap’Hébergimmo, investie dans l’hôtellerie, de 5,66% et Aestiam Pierre Rendement, investie sur les commerces, de 3,96%. A l’inverse, la SCPI PF Grand Paris s’est distinguée en revalorisant le prix de sa part de 2,26% au 1er avril 2021. 

Enfin, Pierre Capitale et Primopierre ont par ailleurs récemment obtenu le label ISR, portant à six le nombre de SCPI labelisées. 

Une année 2020 satisfaisante donc, même si l’incertitude reste de mise pour 2021.  

Regain d'optimisme pour 80 % des SCPI auditées

L’Observatoire des SCPI de Linxea vient de récolter auprès des différentes sociétés de gestion un taux de rendement prévisionnel pour l’année 2021. « Même si nous ne sommes qu’au premier trimestre et qu’il convient de rester vigilant, cela permet de dégager une tendance, estime Pierre Garin, directeur du pôle immobilier de Linxea. Nous avons ainsi observé un certain regain d’optimisme de la part des sociétés de gestion quant à leurs objectifs pour l’année 2021. »

55 SCPI, soit près de 80 % des SCPI auditées, ont communiqué auprès de l’Observatoire des SCPI de LINXEA, ce qui permet d’avoir un échantillon représentatif du marché. « A noter que sur les 15 SCPI qui n’ont pas souhaité communiquer de rendement prévisionnel, 11 ont servi un rendement inférieur à la moyenne du marché l’an dernier. Il est donc important de rester prudent dans l’analyse des résultats car ces informations manquantes sont susceptibles de minorer la moyenne », avertit Pierre Garin.

Tenir compte des 20 % de SCPI plus réservées 

Le rendement moyen prévisionnel des 55 SCPI auditées s’établirait à 4,57% en 2021. Un chiffre à corriger pour tenir compte des 20 % de SCPI n’ayant pas transmis leurs prévisions. « Afin d’être plus exhaustif, pour les 15 SCPI qui n’ont pas souhaité communiquer, nous nous sommes basés sur le rendement servi en 2020. Avec cette méthodologie, le rendement moyen prévisionnel de 2021 s’établirait à 4,33 %, qui nous semble plus réaliste », précise Pierre Garin.

La tendance 2021 est donc à la hausse des rendements, avec un retour à des niveaux proches de ceux enregistrés en 2019 (4,40 %). Des prévisions à confirmer dans les prochains mois.